С 1 октября рекомендуемая предельная ставка по валютным сберегательным вкладам сроком свыше 12 месяцев выросла с 1% до 2,5% годовых. Изменение касается вкладов, открытых или продленных после этой даты. При этом фактическую ставку по депозиту устанавливает сам банк.
Для валютных вкладов сроком ровно на год или меньше прежний предел в 1% сохранился.
Повышение ставки закономерно вызывает вопрос: стало ли теперь выгоднее хранить накопления в долларах?
Однозначного ответа нет. Доходность депозита зависит не только от процентной ставки, но и от изменения курса валюты. Как сравнивать два варианта, объясняет приглашенный эксперт Qazaq Expert Club, магистр экономики Канат Оспанов.
Если курс доллара не меняется
Для начала рассмотрим короткий срок и предположим, что курс доллара в течение года остается неизменным.
Допустим, у человека есть 1 млн тенге. Если разместить эту сумму на тенговом депозите под условные 12% годовых, через год получится 1 млн 120 тыс. тенге.
Если же обменять 1 млн тенге на доллары и разместить их на валютном депозите под условные 2,5% годовых, то при неизменном курсе после обратной конвертации получится около 1 млн 25 тыс. тенге. Расчет не учитывает расходы на обмен валюты.
Таким образом, при стабильном курсе разница составит около 95 тыс. тенге в пользу тенгового депозита.
«Для начала возьмем короткий срок и предположим, что курс доллара за 1 год не изменится. При таких условиях более высокая ставка дает тенговому вкладу преимущество», — поясняет Оспанов.
Что меняется на длинном горизонте
На длительном сроке ситуация становится сложнее, поскольку на результат существенно влияет динамика курса.
Предположим, что в октябре 2016 года у человека было 2 млн тенге. Один миллион он разместил на тенговом депозите, а второй обменял на доллары и также положил на вклад.
По официальному курсу на 5 октября 2016 года — 333,59 тенге за доллар — на 1 млн тенге можно было купить около 2 998 долларов.
Если для простоты принять доходность валютного вклада за постоянные 1% годовых с ежегодной капитализацией, то к октябрю 2026 года сумма выросла бы примерно до 3 311 долларов.
По официальному курсу на 7 октября 2026 года — 453,65 тенге за доллар — это около 1,5 млн тенге.
Даже если для сравнения предположить, что валютный вклад все десять лет приносил бы 2,5% годовых с ежегодной капитализацией, первоначальные 2 998 долларов выросли бы примерно до 3 837 долларов. По курсу на 7 октября 2026 года это около 1,74 млн тенге.
Для сравнения, при условной постоянной доходности тенгового депозита в 12% годовых с ежегодной капитализацией первоначальный 1 млн тенге за десять лет вырос бы примерно до 3,1 млн тенге.
То есть даже при существенном ослаблении тенге в этой условной модели тенговый депозит дал бы больший итоговый результат.
При этом такой расчет нельзя воспринимать как прогноз. На практике ставки по тенговым депозитам за десять лет менялись, а после окончания срока вклад пришлось бы размещать заново уже на других условиях.
Курс способен изменить результат
Главный фактор, который может изменить соотношение между двумя вариантами, — динамика курса.
Например, в июле 2025 года доллар в ходе торгов достигал отметки 550 тенге. Если для иллюстрации пересчитать те же 3 837 долларов по этому курсу, получится около 2,11 млн тенге — заметно больше, чем 1,74 млн тенге при курсе 453,65 тенге.
«Есть и более резкие примеры изменения курса. В начале 2015 года доллар стоил около 185 тенге, а к концу года приблизился к 340. Для человека, который заранее держал часть накоплений в долларах, это означало существенный рост их стоимости в тенге за сравнительно короткий срок», — отмечает Оспанов.
Таким образом, валютный депозит способен компенсировать потери от ослабления национальной валюты, но одновременно его результат зависит от того, насколько сильно изменится курс.
Что выбрать — тенге или доллары?
Проблема заключается в том, что будущую динамику курса заранее предсказать сложно.
«Девальвацию легко увидеть на историческом графике и очень трудно предсказать заранее. Можно годами ждать роста доллара и за это время недополучить проценты по тенговому депозиту. А можно выбрать тенге и столкнуться с резким изменением курса как раз перед крупной покупкой», — говорит эксперт.
Поэтому выбор валюты депозита прежде всего зависит от цели и срока накоплений.
Если деньги понадобятся через несколько месяцев для расходов в тенге, высокая ставка тенгового вклада может стать существенным преимуществом.
Если же в будущем предстоят расходы в долларах — например, обучение, путешествие или крупная покупка за рубежом, — хранение необходимой суммы в этой валюте позволит снизить зависимость от курса на момент оплаты.
«Валютный депозит дает защиту от ослабления тенге, но его доходность в пересчете на национальную валюту остается неопределенной. Если тенге резко ослабевает, долларовая часть накоплений дорожает. Если же курс долго остается относительно стабильным, высокая ставка по тенговому депозиту может дать существенно больший результат», — заключает Канат Оспанов.
Иными словами, повышение предельной ставки по валютным вкладам до 2,5% не означает автоматически, что доллары стали выгоднее тенге. На коротком горизонте при стабильном курсе более высокая ставка в тенге может обеспечить больший доход. На длительном сроке к процентной ставке добавляется валютный риск — и именно он способен существенно изменить итоговый результат.
При выборе депозита стоит учитывать сразу три фактора: срок, фактическую ставку банка и валюту будущих расходов.
Следующий материал: Выставка Батимы Заурбековой в Алматы