О высокой инфляции говорят все: от покупателей на рынках до главы государства. При этом в 2025 году разрыв между ее официальным уровнем и ощущаемым населением подорожанием жизни сократился. Так, инфляция в Казахстане замедлилась с 9,8% в 2023 году до 8,6% в 2024-м, но население, ориентируясь на чеки в супермаркетах, говорило *как минимум о 20-процентном росте цен.
По итогам 2025 года инфляция составила уже 12,3%, и этот уровень многим кажется более реалистичным отражением подорожания жизни. Как связаны показатели инфляции и реальный рост цен на товары первой необходимости, рассказывает эксперт Qazaq Expert Club, финансист Айгерим Ильясова.
“На уровень инфляции влияют разные факторы. Во-первых, значительная доля товаров в потребительской корзине — зарубежного происхождения, поэтому курс напрямую влияет на цены. Так, курс USD/KZT в течение 2025 года колебался в широком диапазоне — от 488,53 тенге за доллар в периоды укрепления национальной валюты до 549,15 тенге на пиках ослабления. Среднегодовой курс доллара США в 2025 году составил 521,4 по сравнению с 469,4 в 2024 году. Таким образом, среднегодовое ослабление тенге по отношению к доллару составило около 11%, что привело к повышению цен на импортные товары.
При этом произошел «эффект храповика», когда цены быстро растут при ослаблении национальной валюты, но не снижаются при ее последующем укреплении. К примеру, за 2025 год электроника и бытовая техника подорожали на 20–30%. Во-вторых, идет рост цен в категориях неэластичного спроса — это товары и услуги, от которых население не может отказаться: продукты питания, коммунальные услуги и топливо. Так, продовольственная инфляция в 2025 году составила 13,5%** и внесла наибольший вклад в общий рост цен из-за высокой доли в структуре потребления.
В-третьих, усилия Нацбанка по снижению инфляции имеют запаздывающий эффект, то есть при изменении базовой ставки банки не спешат моментально менять ставки по кредитам и депозитам. Это приводит к подогреву инфляции за счет потребительских кредитов.
Почему инфляция остаётся высокой в начале 2026 года?
Несмотря на сезонное снижение цен в отдельных категориях (распродажи, спад спроса после праздников), общий инфляционный фон остаётся напряжённым. Ключевые ожидания рынка связаны с предстоящими решениями: разморозка коммунальных тарифов (после марта 2026 года ожидается их повышение, что усилит давление на потребительские цены), а также рост цен на ГСМ, связанный с интеграционными процессами в ЕАЭС.
Что должно произойти, чтобы инфляция начала замедляться?
Этому должны предшествовать, на мой взгляд, грамотный подход к разморозке коммунальных тарифов, дальнейшее охлаждение потребительского кредитования, снижение инфляционных ожиданий и начало планомерной реализации принятой Программы совместных действий по макроэкономической стабилизации и повышению благосостояния на 2026–2028 годы”.
По данным Бюро национальной статистики
