После снижения базовой ставки с 17% до 16,75% доходность депозитов и стоимость новых кредитов со временем могут снизиться. Однако, поскольку ставка уменьшилась всего на 0,25 процентного пункта, ожидать резких изменений пока не стоит.
Что будет с депозитами
Банки могут постепенно снижать ставки по новым тенговым вкладам, особенно если участники рынка будут ожидать дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Однако высокая конкуренция за средства вкладчиков, вероятно, не позволит банкам сделать это быстро или в полном объеме.
По действующим депозитам с фиксированной ставкой условия, как правило, останутся неизменными до окончания срока договора. Поэтому тем, кто планирует разместить средства на длительный срок, текущие ставки могут быть интересны для фиксации доходности. При этом важно учитывать ограничения на досрочное снятие средств, особенно по сберегательным вкладам.
Что будет с кредитами
Стоимость новых кредитов также может постепенно снижаться, однако этот процесс, скорее всего, окажется более медленным, чем снижение доходности депозитов.
Процентная ставка по кредиту зависит не только от базовой ставки, но и от стоимости фондирования банков, уровня кредитных рисков, операционных расходов, требований к капиталу и размера банковской маржи.
Для большинства уже выданных кредитов условия не изменятся, поскольку они оформлены по фиксированной ставке. Более низкие ставки могут постепенно появляться лишь по новым кредитам, если банки начнут пересматривать свои продукты вслед за снижением базовой ставки.
При этом снижение ставок, вероятно, будет происходить неравномерно. Быстрее оно может проявиться в обеспеченных и менее рискованных сегментах — например, в корпоративном кредитовании, автокредитовании и коммерческой ипотеке.
Потребительские беззалоговые кредиты, напротив, могут дешеветь медленнее, поскольку значительную часть их стоимости формируют высокий кредитный риск и расходы банков на покрытие возможных потерь.
Даже после снижения базовая ставка остается существенно выше текущей годовой инфляции — примерно на 6,45 процентного пункта. Это означает, что денежно-кредитные условия по-прежнему остаются достаточно жесткими, поэтому говорить о возвращении эпохи дешевых денег пока преждевременно.
Вероятнее всего, ставки по депозитам начнут снижаться раньше, чем ставки по кредитам. При этом удешевление кредитов будет происходить неравномерно: быстрее изменения могут затронуть обеспеченные и менее рискованные сегменты, тогда как потребительские беззалоговые займы, скорее всего, останутся дорогими дольше.
Чтобы снижение ставок стало ощутимым для населения и бизнеса, необходим последовательный цикл смягчения денежно-кредитной политики на фоне устойчивого замедления инфляции и снижения инфляционных ожиданий.
Автор: Венера Жаналина, эксперт Qazaq Expert Club, финансист